甲醇：库存与开工率动态 9 月市场观望

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【甲醇市场动态：开工率、库存及策略分析】港口方面，伊朗装置部分检修降负，9 月中国到港仍有压力，江苏港口库存压力持续，季节性去库拐点未兑现。内地煤头甲醇开工偏高，传统下游负荷低位回升，内地工厂库存压力暂不大。卓创甲醇开工率 72.76%，西北开工率 83.41%（+0.34%）。隆众西北库存 25.4 万吨（+0.1），西北待发订单量 13.3 万吨（-3.8）。传统下游开工率 39.2%（+0.49%），其中甲醛 31.0%（+0.92%），二甲醚 5.6%（-1.94%），醋酸 88.6%（+6.40%），MTBE56.9%（-1.60%）。卓创港口库存 114.7 万吨（+5.4），其中江苏 59 万吨（+3.6），浙江 22.1 万吨（-0.6）。预计 9 月 6 日至 9 月 22 日中国进口船货到港量 71.55 万吨。目前策略为中性，估值方面西北煤制甲醇利润尚可，关键在于进口船期到港压力放缓，建议暂观望。风险包括原油价格波动、煤价波动、MTO 装置开工摆动。

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