期货日报
9月10日，生态环境部发布关于公开征求《全国碳排放权交易市场覆盖水泥、钢铁、电解铝行业工作方案（征求意见稿）》（下称《工作方案》）意见的函。《工作方案》将2024年作为水泥、钢铁、电解铝行业首个管控年度，2025年年底前完成首次履约工作。近日，生态环境部召开例行新闻发布会，表示下一步将积极推动钢铁、水泥、铝冶炼三个行业纳入全国碳排放权交易市场。电解铝行业纳入全国碳排放权交易市场，有什么意义？对行业将产生怎样的影响？产业企业又该如何应对？针对上述问题，期货日报记者进行了采访。
此次扩围的具体要求
东证衍生品研究院能源与碳中和首席分析师金晓告诉期货日报记者，从管控范围来看，水泥、钢铁、电解铝行业管控化石燃料燃烧、工业过程等产生的直接排放。其中，水泥、钢铁行业管控温室气体种类为二氧化碳，电解铝行业管控温室气体种类为二氧化碳、四氟化碳和六氟化二碳。
从管控门槛来看，与发电行业相同，电解铝行业年度温室气体直接排放达到2.6万吨二氧化碳当量的单位作为重点排放单位，纳入全国碳排放权交易市场管理，预计新增重点排放单位约1500家、覆盖排放量约30亿吨。
新湖期货有色金属研究员孙匡文表示，此次扩围同样采用控制碳排放强度的思路实施配额免费分配，企业所获得的配额数量与产品产量（产出）挂钩，不设置配额总量上限，将企业配额盈缺率控制在较小范围内。这体现了政策的循序渐进，意味着政策实施前期对相关企业以及产业不会造成太大影响。
“根据年度温室气体直接排放达到2.6万吨二氧化碳当量的标准，国内电解铝企业均达到重点排放单位标准，将被纳入全国碳排放权交易市场。不过，《工作方案》提到，如果氧化铝企业存在纳入全国碳排放权交易市场的发电设施或其他产品生产设施，且生产活动存在温室气体排放，那么应按照适用的条件进行核算与报告。”他表示，这意味着自备电厂的电解铝企业或以电厂作为主体纳入全国碳排放权交易市场。生态环境部官网资料显示，部分电解铝企业已经以其配套电厂作为主体纳入全国碳排放权交易市场。
碳市场扩围的意义
孙匡文表示，将电解铝行业纳入全国碳排放权交易市场意义深远。一方面，有助于“双碳”战略的实现。电解铝作为高耗能行业，碳排放量占全国总排放量的5%左右。同时，国内电解铝产能占全球产能的近60%，在为全球供应铝产品的同时，也承载了更多碳排放带来的环境压力。在实现“双碳”目标的过程中，电解铝行业不能缺位。另一方面，有助于提升碳市场活跃度和交易量，促进碳排放权交易市场提速发展，进而为全面降碳发挥更大效力。随着碳排放权交易市场的不断扩容，其价格发现的功能也将得到充分发挥。
中信建投期货碳市场研究员张少达表示，电解铝行业纳入全国碳排放权交易市场，将对其用电结构、产业布局、技术路线以及出口竞争等方面产生影响。
从用电结构来看，水电铝将迎来广阔的发展空间。水电生产的电解铝几乎不涉及电力环节，仅在电解环节产生碳排放，较火电生产电解铝的碳排放量少很多。数据显示，我国火电生产1吨电解铝的平均碳排放量为13.8吨，而水电生产1吨电解铝的平均碳排放量为2吨。目前我国水电铝产能占比不足20%，与欧美等国家仍有差距，电解铝行业纳入全国碳排放权交易市场后，控排政策趋严，企业减排需求提升，水电铝将迎来更大的发展空间。
从区位来看，产业布局倾向于转移至水电资源丰富的西南地区。相关数据显示，2021年西南地区电力平均二氧化碳因子为0.2113kgCO₂/kWh，远低于其他地区。2017年以来，随着供给侧改革以及环保政策的推进，众多电解铝产能转移至以云南为代表的西南地区，预计电解铝行业纳入全国碳排放权交易市场后，电解铝产能将继续向西南等可再生资源丰富的地区转移。
从技术路线来看，再生铝产能占比将逐渐增长。根据国际铝业协会的统计，生产1吨再生铝的碳排放量仅为0.2吨，甚至远低于水电铝。目前我国再生铝产量较低，2023年为950万吨，不到总产量的20%，而发达国家普遍在30%以上。电解铝行业纳入全国碳排放权交易市场后，相关企业面临较大的减排压力，势必加大再生铝的使用比例。
从出口角度来看，我国铝出口竞争力有望提高。电解铝行业纳入全国碳排放权交易市场，有助于我国产品与国际市场接轨，提高出口竞争力。另外，欧盟碳关税（CBAM）于2023年10月试运行，并于2026年正式起征。电解铝行业纳入全国碳排放权交易市场，有助于相关企业提前适应国际要求，减少未来碳壁垒风险。
既是挑战又是机遇
9月14日，生态环境部发布《企业温室气体排放核算与报告指南铝冶炼行业》，其中规定，铝电解工序温室气体排放核算和报告范围包括能源作为原材料用途的排放以及阳极效应排放，剔除了《工作方案》中铝电解工序交流电耗导致的二氧化碳排放。
金晓表示，能源作为原材料用途的排放是指铝电解工序阳极（碳素材料）作为原材料消耗产生的二氧化碳排放量，该过程的排放量通过实际阳极消耗量计算，阳极效应产生四氟化碳和六氟化二碳排放利用缺省值计算，不需要进行实测。这意味着不同电解铝企业之间的碳排放强度差异仅取决于阳极消耗强度。
据国泰君安期货高级分析师唐惠珽测算，电解铝行业整体增加显性碳成本6500万元，分摊到单位电解铝约为1.56元/吨。单个企业吨铝显性碳成本取决于阳极消耗量和碳价，行业中吨铝阳极消耗量偏高的企业（落后者）2025年年底显性碳成本约为11元/吨。为了降低显性碳成本，相关企业可能通过降低阳极消耗量以及加快转向惰性阳极等方式减少温室气体排放。
“由于不对电力消耗产生的间接排放进行管控，电力结构将不再是相关铝企业应对碳市场需要考虑的问题，这一变化一方面确保了对排放源的单一管理，另一方面也是与国际接轨。对企业来说，仅管控直接排放显著减轻了履约压力，但绿色电力的购买需求也会减少，企业还是需要调整减排策略。”金晓说。
他认为，基于目前的配额分配和管理方案，电解铝企业降低碳排放强度的唯一方式就是降低阳极消耗强度，这可以通过优化电解工艺、提高阳极质量、使用惰性阳极等方式实现。“使用惰性阳极是减排效果最明显的方式，但使用惰性阳极时，电解过程中的直接温室气体排放几乎被消除，企业也会因此不再属于碳市场管控范围。因此，如果电解铝企业试图通过碳市场获得减排收益或者减少排放成本，那么就需要通过各类技术手段降低碳阳极消耗量，这是决定电解铝企业碳成本的关键因素。”
孙匡文表示，在纳入全国碳排放权交易市场后，电解铝企业面临一定挑战，但同时迎来机遇。为降低生产中的碳排放量，企业需要通过引进先进技术和设备提升生产效率、降低能耗和减少排放，这无疑将增加企业运营成本。无法降低碳排放量的企业需要承担高昂的碳税成本，其竞争力随之下降。而对技术创新力强、有效降低碳排放量的企业而言，纳入全国碳排放权交易市场是个机遇，可以通过出售多余的碳排放权获得经济收益，将企业竞争力转化为实实在在的经济效益。
他表示，电解铝企业可以通过降低单吨电解铝温室气体排放量来实现降碳，也可以通过增加可再生能源的使用来实现降碳。《工作方案》以温室气体直接排放作为核算依据，外购的电力、热及蒸汽所带来的间接温室气体排放暂不在核算范围，控制单吨温室气体排放是《工作方案》的主要方向，这与电解铝行业阶梯电价政策相呼应，共同促进电解铝行业减碳。
已有企业作出表率
10月21日，生态环境部发布关于做好2023、2024年度发电行业全国碳排放权交易配额分配及清缴相关工作的通知，对2023、2024年度发电行业碳排放配额预分配、调整、核定、清缴等各项工作进行部署。这标志着全国碳市场第三个履约期相关工作的全面启动，同时提前明确第四个履约期配额分配和清缴安排。
通知提到，根据《碳排放权交易管理暂行条例》，生态环境部编制了《2023、2024年度全国碳排放权交易发电行业配额总量和分配方案》。生态环境部应对气候变化司相关负责人介绍，《2023、2024年度全国碳排放权交易发电行业配额总量和分配方案》既确保了制度的延续性和稳定性，又精准突出鼓励导向，做出了将基于“供电量”核定配额调整为基于“发电量”、进一步简化和优化各类修正系数、引入配额结转政策、优化履约时间安排等优化调整。
据悉，全国碳排放权交易市场于2021年7月16日正式启动，纳入发电行业重点排放单位2000多家。目前已完成两个履约期的配额交易与清缴工作，市场总体运行平稳，激励约束机制初步形成，通过配额管理，助力发电行业高质量发展。
期货日报记者在中铝集团官方平台了解到，作为有色金属行业龙头企业，中铝集团高度重视所属重点排放企业的碳排放配额清缴履约工作，全力支持全国碳市场运行，积极参与行业碳排放政策及绿电铝等产品评价标准的制定。
自全国碳市场第二履约期启动以来，中铝集团提前谋划、精心组织，根据企业不同情况制定了具体工作方案，分类施策，建立“周跟踪”机制，督促具备履约条件的企业快速履约，帮助履约困难的企业协调解决问题。所属各相关企业积极落实履约主体责任，着力提升碳资产管理能力、夯实数据基础，最终所有重点排放企业全部提前实现100%履约目标。
作为中铝集团在云南省绿色铝企业的代表，云铝股份是国内首家通过“铝土矿、氧化铝、电解铝、铝加工”全产业链ASI认证的企业，是国内首批获得产品碳足迹认证的电解铝企业，所有产品均获得中国质量认证中心（CQC）颁发的碳足迹证书，绿色认证领跑行业。云铝股份积极构建碳资产管理体系，以绿色供应链管理为抓手，借助中国有色金属行业EPD平台，践行“绿色铝”碳履约社会责任。
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